巴克莱：机构持仓仍处低位，全球股市“最小阻力路径“仍是上涨

巴克莱银行的策略师表示，投资者对股票的投资比例仍然较低，因此从市场角度来看，“阻力最小的路径”就是上涨。由Emmanuel Cau领导的团队表示，5月份股市的反弹并未受到机构投资者的显著影响，其持仓总体仍处于轻仓状态。Cau在一份报告中写道：“若没有市场波动的冲击，‘系统性买入行为仍有可能继续推动股市持续上涨’。”

MSCI全球所有国家指数在 5 月份上涨了 5.7%，创下了自 2023 年 11 月以来的最佳单月表现，原因是全球贸易紧张局势有所缓解。然而，上周由于投资者对美国财政赤字的担忧，风险偏好受到了打击。

目前所有人的目光都聚焦在英伟达公司(NVDA.US)将于当地时间周三晚些时候发布的财报上，以探寻人工智能领域的需求情况。人工智能技术正是推动科技巨头股票大幅上涨的重要因素。

Cau表示，5月份，美国本土投资者抛售了本国股票，转而买入了国际股票。不过，“卖出美国”这一交易主要集中在美元和债券领域。与此同时，资金回流欧洲的进程暂时停滞，欧洲投资者对美国资产的抛售也较为有限。Cau本月早些时候准确地预测到，中美贸易战的缓和将会推动股市上涨。