富达国际：投资者目光转向中国市场 派息股将发挥抗通胀作用

对亚洲市场前景，富达国际亚太区股票投资主管 Marty Dropkin 表示，尽管较高息环境预计仍会维持，但大部分已发展市场利率或已见顶。历来的降息周期，优质派息股表现往往优于大市。鉴于通胀仍处偏高水平，富达国际预期派息股将发挥抗通胀作用。

富达国际指出，2023年全球股息强劲增长，趋势有望于今年延续，市场预期59%全球企业将于2024年增加派息。目前中国内地、日本及韩国市场派息比率仍低于全球平均水平，且明显落后于欧洲市场深远的派息文化，但这些亚洲地区的企业管治改革将有助提升派息比率。

股息持续增长的优质股，为投资者提供具吸引力的经风险调整回报。受惠于中国内地及香港市场估值吸引，近期吸纳全球资金，并带动亚洲股市向好。中国内地今年首三个月制造业及基础设施投资增速加快，首季经济增长超预期，增强市场对中国经济复苏的信心。随着中资科网企业相继回购股份及增派股息，MSCI 中国指数录得2021年初以来首次正回报。

4月中国国务院发布第三个“国九条”，旨在加强监管，防范风险，促进资本市场高质量发展，从而提升资本市场回报，吸引更多投资者参与。“国九条”3.0版提及打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，加上近日出台的政策支持房地产，以提振市场情绪。

此外，韩国及中国台湾市场以科技企业主导，或将面临较艰难的局面。第一季受人工智能主题驱动流入亚洲的资金相继于4月获利离场，晶片制造商台积电(TSM.US)对下半年全球晶片需求预测较淡，引发市场抛售亚洲半导体企业，更可能消减投资者追捧人工智能主题的狂热。此外，韩国市场也有可能受投资者忧虑电动车和电池需求减少所影响。

至于亚洲其他市场，富达国际预计印度市场将继续有出众表现，虽然中小型股估值偏高，但部分被受市场忽视的大型股份具长线增长潜力，将可受惠于印度经济长期持续增长。再者，国内机构投资者大额投资印度市场，或已抵销海外资金流出。此外，新加坡本地经济强劲增长，正浮现投资机会。然而，随着投资者将目光转向中国市场，对印尼、泰国和菲律宾等东协国家的兴趣或会相对降低。